Через повномасштабне вторгнення росії в Україну світовий ринок пшениці вимушений щоразу реагувати коливаннями на події в Чорноморському регіоні. Хоча з одного боку, Україна, навіть в умовах війни, продовжує безперебійно експортувати цю культуру в інші держави та утримувати провідні позиції на світовому ринку серед її експортерів. Але з іншого боку, лишається занепокоєння світової спільноти через невизначеність ситуації в Чорному морі, адже ніхто не може прогнозувати наступні кроки кремля та його загрози, які можуть спричинити перебої у постачанні з українських портів, створити ризики зупинки експортних маршрутів.
Наразі Україна, де зимова пшениця займає 98% площ під посівом, демонструє темпи сівби, що випереджають торішні показники (92,3%).
Тим часом у самій росії стрімко падає рівень якості пшениці, адже гроші, які мали би йти на підтримку різних секторів, зокрема аграрного, спрямовані на підтримку лише однієї галузі – військової – для фінансування воєнної машини заради продовження агресії проти України. Країна-агресор досі не зібрала торішній врожай, а посівну кампанію завершила на 96,7%. Але виникає велике питання щодо якості майбутнього врожаю, адже лише 64% озимих площ оцінюється як «добрі» або «відмінні». Для порівняння – минулого відповідного періоду (2023/24 рр.) ця цифра становила 96%. З урахуванням скорочення посівних площ, різкого зниження їхньої якості і загалом поганих умов для культур, прогнози виробництва російської пшениці нового врожаю 2025/26 коливаються в межах 80-85 млн тонн. Це найнижчий показник за останні три роки, що зовсім не дивно. Тенденція до зниження врожайності на московії буде зберігатися й надалі.
В той самий час, якість пшениці у світі зростає. У США – фіксують покращення на 5 п.п. У Франції стан 86% цієї культури оцінюється як «добрий» або «відмінний», і це на 9 п.п. вище за аналогічний період минулого року.
«Цього сезону посів озимої пшениці досяг 96% у порівнянні з 87% попереднього року. Підвищила прогноз виробництва пшениці на поточний маркетинговий рік (до 31,9 млн тонн) і один із ключових гравців на ринку пшениці – Австралія. Такий показник на 23% більше, ніж торік, і на 20% перевищує середній показник за останні 10 років», – повідомив аналітик ринку зернових Олександр Кореніцин.
Проте, не дивлячись на позитивні показники низки країн, аналітики прогнозують непередбачуваність вартості пшениці перш за все через геополітичну нестабільність у Чорноморському регіоні. Так, через напруженість ціни зросли у грудні на понад 1% як у США, так і в Європі. Крім того, дані свідчать про скорочення світових запасів пшениці. Зокрема, попередні оцінки вже вказують на зниження кінцевих запасів у США на 2-3% та потенційне зниження світових показників на 1-2%. Крім того, з цього року росія запровадила обмеження експорту пшениці на більше ніж 1 млн тонн, адже має проблеми з забезпеченням власного населення. І таке скорочення вже впливає на світові ціни на пшеницю.
Важливим фактором, що формуватиме вартість, залишатиметься й погода. Очікуваний холодний фронт може вплинути на посіви у Європі. А в Україні існує ризик пошкодження озимої пшениці через відсутність належного зимового захисту через повномасштабну агресію росії.
Проте у Південній Америці погода залишається стабільно сприятливою, що, за прогнозами аналітиків, повинно притримати різкий стрибок ціни на зерно.
Загалом, з урахуванням усіх перерахованих факторів, ціни на пшеницю можуть коливатися у межах 6,10–6,50 дол. за бушель на Чиказькій біржі (CME).
Кукурудза як альтернатива
Тим часом, ситуація щодо вартості кукурудзи дещо інша. Якщо на початку листопада ціни знизилися у зв’язку із завершенням збору врожаю у США та сезонним тиском на ринок, то вже під кінець місяця стабілізувалися завдяки сильним експортним показникам США та збільшенню попиту. В грудні вартість дещо збільшилась, і ось що це спровокувало: з одного боку – тижневі продажі американської кукурудзи зросли на 63% порівняно з попереднім тижнем, а з іншого – опитування щодо прогнозу попиту та пропозиції показали ризик зменшення запасів.
Україна на світовому ринку кукурудзи теж відіграє важливу роль. Попри війну росії, експорт з України зріс протягом минулого року на 36%, порівняно з 2023. Зменшує сезонний тиск на ціни і той факт, що в Україні вже завершено збір кукурудзи.
Щодо ситуації зі збором врожаю в інших країнах, то в США він теж закінчився. Завершено його на 94% у Франції і зараз наздоганяє торішній рівень у 99% та п’ятирічний середній показник у 98%. До речі, стан кукурудзи в країні було оцінено як 75% добре або відмінно. У Бразилії літній посів кукурудзи завершено на 65,1% порівняно з 60% у той самий час минулого року. І згідно з даними CONAB, в країні сприятливі погодні умови для посіву, зокрема дощитиме у центрі Південної Бразилії та Аргентині.
Відповідно до прогнозів на 2024/2025 роки на Чиказькій біржі, середня ціна на кукурудзу мала становити в середньому 3,90 дол. за бушель із тенденцією до зростання. Але вже у вересні 2024 року вона сягнула 4,16 дол. за бушель, тому наразі прогнозується, що вартість кукурудзу збережеться у діапазоні 4,15-4,30 дол. за бушель.
«Що стосується факторів впливу на ринок, то серед них залишатимуться: попит на американську кукурудзу, прогнози сприятливих опадів у Бразилії та Аргентині, що обмежують потенціал для подальшого зростання цін. Очікується, що запаси кукурудзи в США можуть впасти на 1,5% через зростання попиту, але тим часом світові запаси залишаться незмінними», – вважає аналітик Кореніцин Олександр.
Звісно, ціни на пшеницю також впливають на ринок кукурудзи. Зростання вартості зерна, яке відбувається через агресію росії проти України, створює додатковий попит на кукурудзу, як на альтернативу. Проте цей ефект є обмеженим через стабільні умови вирощування кукурудзи у Південній Америці та збереження її світових запасів на достатньому рівні.
Підсумки
Отже, політичні ризики та прогнозовані зміни у балансах запасів залишаються основними факторами впливу на ринок зернових. Ціни на пшеницю ростуть через геополітичну напругу у Чорному морі та побоювання у зв’язку зі зменшенням світових запасів. Тоді як вартість кукурудзи демонструє відносну стабільність завдяки сильному попиту у США та позитивним погодним умовам у Південній Америці.
На думку експертів, подальший розвиток подій на ринку зернових залежатиме від консолідації світу та протистояння агресії росії, адже, зупинивши війну рф, Україна зможе безперешкодно та прогнозовано стабільно експортувати пшеницю в інші країни й таким чином зупиниться зростання її вартості на світовому ринку.
На думку Олександра Кореніцина, хоча на сьогоднішній день експорт зернових з України, завдяки Чорноморській зерновій ініціативі та Збройним Силам України, й не зазнає великого тиску зі сторони військових ризиків, проте сам процес вирощування та відсоток урожайності напряму залежить від зупинення війни рф проти України. Лише повне припинення обстрілів цивільної інфраструктури, до якої власне також належать поля під зерновими культурами, надасть можливість фермерам впевненіше виводити техніку та людей на роботи в полі, спокійніше інвестувати кошти та обробляти більший відсоток угідь, адже потенціал для відновлення посівних територій в Україні залишається значним.